Чтобы обес-
печить действенную систему координации, на многих предприяти-
ях разрабатывается инструкция по составлению бюджетов, в кото-
6. Управление финансами предприятия 259
рой содержится повременной план, а также распределение обязан-
ностей и ответственности при расчете бюджетных показателей.
Обычно различают две схемы организации работ по составле-
нию бюджетов (планов): по методу сверху вниз и по методу снизу
вверх. По первому методу работа по составлению бюджетов начи-
нается "сверху", т. е. руководство фирмы определяет цели и зада-
чи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти пока-
затели во все более детализированной по мере продвижения на
более низкие уровни структуры предприятия форме включаются в
планы подразделений. По второму методу поступают наоборот. На-
пример, расчет показателей реализации начинают отдельные сбы-
товые подразделения, и уже затем руководитель отдела реализа-
ции фирмы сводит эти показатели в единый бюджет, который впо-
следствии может войти составной частью в общий бюджет пред-
приятия. На практике нецелесообразно использовать только один
из этих методов. Планирование и составление бюджетов представ-
ляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно
осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.
Фирма призвана осуществлять планирование и контроль в двух
основных экономических областях. Речь идет о прибыльности (рен-
табельности) ее работы и финансовом положении. Поэтому бюджет
по прибыли и финансовый план являются центральными элемента-
ми внутрифирменного планирования.
Естественную основу для формирования бюджета по прибыли
на будущий период представляет собой отчет по прибыли. В отчете
по прибыли отражены экономические результаты деятельности в
прошедший период. Такого рода информация имеет, разумеется,
большое значение при составлении прогноза экономических резуль-
татов действий, запланированных на будущий период.
Даже если на предстоящий год запланированы те же самые
действия, что были осуществлены в отчетном году, величина дохо-
да в следующем году будет отличаться от величины дохода, отра-
женной в отчете за последний год. Дело в том, что все время проис-
ходят изменения внешних условий деятельности фирмы. Макро-
экономические факторы могут, например, измениться под воздей-
ствием инфляции, изменений в области валютных отношений и
политики доходов. Можно предположить, что парламент внесет
поправки в хозяйственное законодательство. Структура спроса в
отдельных сегментах рынка может измениться в силу изменения
структуры населения.
Особое значение имеет финансовое планирование на пред-
приятиях. Финансовый план предприятия взаимосвязан с другими
аспектами планирования хозяйственной деятельности предприятия.
К ним относятся планы: по сбыту продукции, по сырью и материа-
лам, производству, рекламе, капиталовложениям, научным иссле-
дованиям и разработкам, привлечению и возврату заемных денеж-
260
Раздел II. Управление предприятием
ных средств (кредитов и из других источников), распределение до-
ходов, а также расходные сметы.
Непосредственной основой финансового плана являются про-
гнозные расчеты по реализации продукции потребителям или пла-
ны сбыта ее, исходя из заказов, прогнозов спроса на продукцию и
товары, уровней продажных цен на них и других факторов рыноч-
ной конъюнктуры. На основе показателей сбыта рассчитываются
объемы производства, затраты по изготовлению продукции, прове-
дению работ и оказанию услуг, а также прибыль и другие показа-
тели.
Назначение финансового плана предприятия, с одной стороны -
прогноз среднесрочной финансовой перспективы, а с другой - оп-
ределение текущих доходов и расходов предприятия. Финансовый
план составляется предприятием на год с распределением по квар-
талам, а также на 3-5 лет - по годам. В нем находят отражение
доходы и расходы по статьям и пропорции в распределении средств.
Следует отметить, что в рамках годового и квартального фи-
нансовых планов не проявляется влияние внутримесячных откло-
нений от планов в деятельности предприятия, оказывающих влия-
ние на финансовое состояние предприятий в течение месяца, что
чаще случается в течение первых 15-20 дней месяца, когда пред-
приятия обычно испытывают сбои в связи с недопоступлением от-
носительно договорных сроков материально-технических ресурсов.
В условиях отсутствия единого экономического пространства,
при наличии разного рода преград на границах независимых госу-
дарств, трудностей в осуществлении хозяйственных связей не убав-
ляется, если только не становится больше.
Финансовое планирование на предприятиях во многом зави-
сит от качества прогнозов основных показателей их производст-
венной деятельности, рыночной конъюнктуры, состояния денежно-
го обращения и курса рубля. Поэтому в сложившихся условиях
возможна заниженная оценка потребности в финансовых ресурсах
и изменений в финансовом состоянии предприятий, в связи с чем
необходимо предусматривать финансовые резервы.
Состав показателей финансового планового баланса или ба-
ланса доходов и расходов определяется источниками поступлений
средств, с одной стороны, и затратами и расходами, проводимыми
в ходе финансово-хозяйственной деятельности, с другой стороны.
Наряду с этим в плановом балансе доходов и расходов находят
отражение финансовые отношения с государственным бюджетом,
банковской и страховой системами и по операциям по приобрете-
нию и выпуску ценных бумаг.
Помимо баланса доходов и расходов финансовый план содер-
жит расчеты ряда основополагающих показателей: прибыли от про-
мышленной деятельности, амортизационных отчислений на восста-
новление основных фондов, поступлений средств в порядке долго-
срочного и среднесрочного кредитования, процентов банкам по кре-
6. Управление финансами предприятия 261
дитам, финансовых результатов от других видов деятельности и
т. д.
Состав показателей планового баланса доходов и расходов пред-
приятия представляет собой определенную систему, позволяющую
в рамках каждого периода планирования определять источники
затрат (расходов), их соотношения, степень и направления исполь-
зования, распределения источников и сбалансированность их с за-
тратами или расходами.
Так, оставшаяся после уплаты налогов часть прибыли обра-
щается на нужды предприятия, включая создание финансового
резерва, финансирование капитальных вложений и прироста обо-
ротных средств, выплаты процентов банкам за предоставляемые
ими кредитные ресурсы, дивидендов владельцам ценных бумаг,
эмитированных и реализованных предприятием своим работникам,
а также на сторону; расходов на хозяйственное содержание соци-
ально-культурных и социально-бытовых объектов и на другие цели.
Финансирование затрат по капитальным вложениям осущест-
вляется за счет амортизационных отчислений на полное восстанов-
ление основных фондов, вовлечения в инвестиционный процесс
сверхнормативных запасов оборудования, машин и материалов,
прибыли, направляемой на реинвестирование, а также за счет при-
влечения акционерного капитала, средств от размещения целевых
облигационных займов и из других источников.
Содержание планового финансового баланса предприятия су-
щественно меняется в связи с преобразованием государственных
промышленных предприятий в открытые акционерные общества. В
балансе доходов и расходов такие изменения находят отражение в
виде дохода от первоначального выпуска акций и суммы налога на
него. Учитываются также дополнительная эмиссия и размещение
акций, как доход и налог с этого дохода. Наряду с этим акционер-
ное общество приобретает акции других предприятий, получает
доход в виде дивидендов и уплачивает налоги с них. По выпущен-
ным акционерным обществом акциям выплачиваются их держате-
лям дивиденды, что также находит отражение в плановом балансе
доходов и расходов акционерного общества, наряду с другими тра-
диционными показателями финансового баланса предприятия.
Специфические вопросы возникают в процессе финансового
планирования в совместных предприятиях, среди которых, напри-
мер, унифицирование состава показателей доходной и расходной
частей финансовых планов, количественные оценки конечных фи-
нансовых результатов, учет изменения курсов валют и влияние
инфляционных процессов на рублевую оценку доходов и расходов,
учет конечного финансового результата и т. д.
Рассмотрим годовой финансовый план компании, который
представляется в форме бюджета компании и одновременно явля-
ется и инструментом планирования, и инструментом контроля. В
практике финансового менеджмента различаются несколько видов
262 Раздел II. Управление предприятием
бюджета. Общий бюджет характеризует прогнозы компании в от-
ношении объема реализованной продукции, расходов других фи-
нансовых операций на предстоящий период. Как правило, он состо-
ит из прогнозного отчета о прибыли, прогнозного баланса и бюдже-
та денежных средств. В самом общем виде бюджет подразделяется
на операционный бюджет и финансовый бюджет. В свою очередь,
операционный бюджет подразделяется на бюджет:
- реализации;
- производства;
- прямых затрат на материалы;
- прямых затрат на труд;
- производственных накладных расходов;
- общих и административных расходов;
- прогнозный отчет о прибыли.
Финансовый бюджет состоит из:
- бюджета денежных средств;
- прогнозного баланса.
Основными этапами составления бюджета являются следую-
щие:
1) составление прогноза реализации;
2) определение расчетного уровня объема производства;
3) расчет производственной себестоимости и операционных
расходов;
4) расчет потока денежных средств и других финансовых по-
казателей;
5) составление прогнозных форм отчетности.
Бюджет реализации является стартовой точкой составления
общего бюджета. Прогнозный объем реализованной продукции рас-
считывается посредством умножения ожидаемого количества еди-
ниц продукции на ожидаемую цену единицы продукции.
Бюджет производства составляется после составления бюд-
жета реализации. Ожидаемый объем производства определяется
посредством вычитания расчетных остатков материально-производ-
ственных запасов на начало периода из объема продукции, кото-
рую планируется продать, и того объема материально-производст-
венных запасов на конец периода, которое предприятие считает
для себя оптимальным.
Бюджет прямых затрат на материалы составляется по-
сле определения объема производства для определения потребно-
стей в материально-производственных запасах и соответственно для
планирования закупок на предстоящий период.
Бюджет прямых затрат на труд также составляется на
основе бюджета производства. Для его составления необходимо
умножить количество единиц производимой продукции на трудо-
емкость изделия и на стоимость одного часа прямых трудовых за-
трат.
6. Управление финансами предприятия
263
Бюджет производственных накладных расходов включа-
ет все прочие статьи, которые не являются прямыми затратами на
материалы и прямыми> затратами на труд, Сюда относятся такие
расходы, как амортизация, отдельные виды налогов, включаемые в
себестоимость, арендная плата и др. .
Бюджет общих и административных расходов включает
статьи операционных расходов, такие, как расходы по реализации
продукции, общие расходы по управлению и другие.
Бюджет денежных средств позволяет финансовому менед-
жеру оценить будущие притоки и оттоки денежных средств за оп-
ределенный период, поддерживать остатки денежных средств на
оптимальном уровне и избегать избытка денежных средств и их
дефицита. Он состоит из четырех разделов:
1) раздел поступлений, который включает остаток денежных
средств на начало периода, поступления денежных средств от кли-
ентов и другие статьи поступления денежных средств;
2) раздел расходов денежных средств, отражающий все виды
оттоков денежных средств на предстоящий период;
3) раздел избытка или дефицита денежных средств - разни-
ца между поступлением и расходованием денежных средств;
4) финансовый раздел, в котором подробно представлены ста-
тьи заемных средств и погашения задолженности на предстоящий
период.
Бюджет денежных средств компании может выглядеть сле-
дующим образом.
Прогнозный отчет о прибыли представляет собой расчет-
ную оценку доходов и расходов предприятия на предстоящий пе-
риод.
Прогнозный баланс позволяет финансовому менеджеру оце-
нить, как будет выглядеть финансовое положение компании по про-
шествии соответствующего периода. При этом прогнозный баланс
позволяет:
- выявить возможные неблагоприятные для компании фи-
нансовые последствия решений, принимаемых на предстоящий пе-
риод;
- проверить математическую правильность других расчетов;
- рассчитать финансовые коэффициенты и оценить их уро-
вень с позиций требований финансового рынка;
- структурно выделить будущие финансовые источники и
обязательства. Одним из наиболее распространенных приемов фи-
нансового планирования является метод процента от реализации,
Этот метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с плани-
руемым объемом реализованной продукции. Основанием для тако-
го подхода считается тот факт, что большинство статей перемен-
ных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств на-
ходятся в непосредственной зависимости от объема реализованной
264
Раздел II. Управление предприятием
продукции. В ходе использования данного метода финансовый ме-
неджер:
- определяет статьи, которые в прощлые периоды изменя-
лись прямо пропорционально изменению объема реализованной
продукции;
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87