Давление в сторону сокращения персонала отчетливым образом перемещает
ся вверх по распределению заработков и затрагивает группы все более выс
окой оплаты. Остается еще увидеть, насколько можно будет снизить ее для э
тих верхних групп. Пределы здесь носят социологический характер. Если пр
идется иметь дело со строптивой, не склонной к сотрудничеству рабочей си
лой, особенно в кадрах менеджмента, то не обойдется ли это дороже, чем можн
о выиграть на снижении заработной платы?
Если Европа движется по направлению к гибкости заработной платы, о чем т
ам говорят, то в Европе в конце 90-х гг. и в начале двадцать первого столетия,
вероятно, появятся некоторые виды услуг и соответствующие рабочие мест
а, возникшие в Соединенных Штатах в 70-х и 80-х гг. Но та же гибкость заработно
й платы даст возможность силам выравнивания факторов производства и те
хнологии высокой квалификации снизить реальную заработную плату. Зако
номерности заработной платы и занятости в Европе и в Америке будут сближ
аться.


ЗАКЛЮЧЕНИЯ

Видевшие экономическую поверхность Земли в 1970 году не узнали бы ее топогр
афию в 1995-м. Изменения в распределении покупательной способности в ближа
йшие двадцать пять лет будут еще более драматичны. Конец коммунизма (эко
номическая плита первая) вторгается в старый капиталистический мир, пре
длагая ему обширные поставки дешевой, образованной рабочей силы и косве
нным образом разрушая веру в суррогаты импорта и в квазисоциализм, созда
ет огромные поставки неквалифицированной дешевой рабочей силы из трет
ьего мира. Миграция (экономическая плита третья) выталкивает множество т
олковых, энергичных, но неквалифицированных работников прямо в первый м
ир. Новые технологии (экономическая плита вторая) порождают потребность
в более высокой квалификации как на заводе, так и в офисе. Чтобы справитьс
я с этими силами, нужны меры (массированные инвестиции в повышение квали
фикаций), которым сопротивляются престарелые люди (экономическая плита
третья). Глобальная экономика (экономическая плита четвертая) вталкивае
т в капиталистическое уравнение цен выравнивание факторов цен и тем сам
ым вызывает падение заработков. Без доминирующей силы (экономическая пл
ита пятая) поезд мировой экономики остается без локомотива, замедляет св
ое движение и создает условия, в которых заработная плата может и снижат
ься, и выравниваться, распространяясь на весь мир.

Глава 9
ИНФЛЯЦИЯ : УГАСШИЙ ВУЛКАН

В 70-е и 80-е гг. борьба с инфляцией стала одной из главных забот промышленног
о мира. В ряде стран, в том числе и в Соединенных Штатах, пробовали примени
ть контроль над заработной платой и ценами, но, как показал опыт, оказалос
ь невозможным контролировать инфляцию без намеренного создания среды
с медленным ростом и высокой безработицей. Факторы, вызвавшие инфляцию 70-
х и 80-х гг., попросту исчезли, и произошли структурные изменения, сделавшие
экономику 90-х гг. гораздо более стойкой по отношению к инфляции, чем в 70-х и 80
-х гг., Ц точно так же, как экономика 60-х гг. была гораздо более стойкой по от
ношению к инфляции, чем в 70-х и 80-х гг.
Но, как это часто бывает, представления меняются медленнее, чем действит
ельность. Инфляция исчезла, но борьба с инфляцией все еще доминирует в по
литике центрального банка (1). Его руководители все еще верят, что естестве
нный процент безработицы Ц процент безработицы, при котором начинает у
скоряться инфляция, Ц столь высок, что они должны, вместе с налоговыми вл
астями, нажимать на денежные и налоговые тормоза задолго до того, как жес
ткие рынки рабочей силы смогут подтолкнуть заработную плату вверх.
Эту проблему можно понять по деятельности Федеральной резервной систе
мы США в 1994 и 1995 гг. В начале 1994 г. ФРС считала экономику столь подверженной инф
ляции, что рассматривала как признак перегретой экономики даже обычное
в исторической традиции оживление после спада 1991-1 992 гг. (2,4% в 1993; 3,5% в 1994 г.). Ввиду э
того убеждения с начала 1994 до начала 1995 г. Федеральная резервная система се
мь раз за двенадцать месяцев повышала ставки процента по краткосрочным
вкладам (2).
Но при этом ее председатель Алан Гринспэн каждый раз признавал, что, по им
еющимся данным, ФРС не может указать даже намека на инфляцию. ФРС не могла
указать на инфляцию, потому что ее не было. Самая общая мера инфляции, безу
словный дефлятор цен для валового внутреннего продукта, упала с 2,2% в 1993 г. до
2,1% в 1994 г. В третьем квартале 1995 г. она была равна 0,6% (3).
Индекс цен производителя на готовые потребительские товары, упавший в т
ечение предыдущего спада, в декабре 1994 г. был ниже, чем в апреле 1993 г., причем г
одовой процент его роста упал с 1,2% в 1993 до 0,6% в 1994 г. Издержки на рабочую силу в 1994
г. росли медленнее, чем когда-либо за время их регистрации, а основной про
цент инфляции (процент инфляции, не учитывающий неустойчивых цен на энер
гию и продовольствие) был самый низкий с 1965 г.
Годовой отчет ОЭСР, опубликованный в конце 1994 г., не предсказывал инфляции
в Соединенных Штатах в 1995 г. (4). Что касается других стран, то в Японии, второй
в мире экономической державе, оптовые цены были на 8,5% ниже уровня 1990 г. и про
должали падать в середине 1995 г. (5).
Официально процент инфляции в индексе потребительских цен (ИПЦ) упал с 3,0%
в 1993 г. до 2,6% в 1994, но сам председатель Гринспэн свидетельствовал перед конгре
ссом, что ИПЦ преувеличивает инфляцию на целых 1,5%, поскольку он недооцени
вает улучшение качества товаров (например, для компьютеров он принимает
рост эффективности, равный всего лишь 7% в год) и поскольку он не учитывает
и не придает никакого значения качественному совершенствованию услуг
(6). Ясно, что инфляция услуг намного меньше, чем указано в отчете (7).
По оценке официальной комиссии правительства Ц комиссии Боскина, Ц ве
рхняя ошибка находилась в пределах между 1,0 и 2,4% ИПЦ. От 0,2 до 0,4%, входящих в эту
ошибку, происходит оттого, что официальный индекс не поспевает за потреб
ителями, переходящими к более дешевым продуктам; от 0,1 до 0,3% оттого, что офиц
иальный индекс не поспевает за потребителями, переходящими к более деше
вым магазинам; от 0,2 до 0,6% оттого, что официальный индекс недооценивает улу
чшения качества; от 0,2 до 0,7%, поскольку он отстает от введения новых продукт
ов; наконец, от 0,3 до 0,4% составляют ошибку формулировки вследствие неправил
ьного учета продуктов, попавших в индекс со случайными низкими ценами (8).

Если допустить, что секторы, где улучшение качества трудно поддается уче
ту, в действительности улучшают качество с той же скоростью, как секторы,
где качество легко измерить (в самом деле, трудно представить себе, почем
у они намного хуже справляются со своим делом), то переоценка инфляции мо
жет оказаться ближе к 3% (9).
Кроме того, инфляция медицинского обслуживания не поддается контролю с
помощью повышения учетных ставок и замедления роста. Чтобы узнать, что п
роисходит с той частью экономики, которая в принципе поддается контролю
путем повышения учетных ставок, надо вычесть из общего процента инфляци
и процент инфляции медицинского обслуживания. Поскольку медицинское о
бслуживание составляет 15% ВВП, а цены на медицинское обслуживание растут
на 5% в год, то математика показывает, что еще 0,75% инфляции (почти треть всей и
нфляции за 1994 г.) надо отнести за счет медицинского обслуживания (10). В действ
ительности за счет медицинского обслуживания надо отнести больше, так к
ак некоторые части медицинского обслуживания входят в индексы цен боль
ше одного раза. Если, например, штаты повышают налоги, чтобы покрыть стоим
ость своих программ медицинского обслуживания, то инфляция здравоохра
нения появляется в индексе потребительских цен один раз в виде роста цен
ы медицинского обслуживания, а второй раз в виде повышения налога с прод
аж.
Если сложить все эти факторы, то реальный процент инфляции, не считая сек
тора медицинского обслуживания, несомненно, был очень низок, а может быт
ь, даже отрицателен Ц в течение всего времени, когда Алан Гринспэн сража
лся с инфляцией. Гринспэн не мог усмотреть в индексах никакой инфляции, п
отому что никакой инфляции не было.
В начале 1994 г. не было также каких-либо частных инфляционных экспектаций. Н
и один из частных институтов экономического прогноза не предсказывал т
акже ускорения инфляции. Первое неожиданное увеличение учетной ставки
в 1994 г. нанесло убытки в сотни миллионов долларов некоторым из самых изощр
енных инвесторов в мире (Джордж Сорос, «Сити-бэнк»), сделавшим ставку на т
о, что учетный процент будет убывать или останется неизменным. Если бы он
и полагали, что на горизонте есть какая-то инфляция, они не сделали бы так
ую ставку.
Теоретически нет также причин, по которым инфляция должна отрицательно
влиять на капиталистический рост. Капиталисты достаточно ловки, чтобы н
е страдать от денежных иллюзий. Отрицательные эффекты могут появиться л
ишь тогда когда инфляция достигает столь высокого уровня, что спекуляци
я и избежание инфляции становятся выгоднее нормальной деловой активно
сти, но для этого должна произойти гиперинфляция. Нет эмпирических данны
х, что умеренные темпы инфляции наносят ущерб росту (11). Исследование, пред
принятое для Английского банка, изучило опыт более ста стран за тридцати
летний период и не обнаружило каких-либо отрицательных воздействий инф
ляции на рост экономики в странах, где средняя инфляция была меньше 10% в го
д; и лишь в странах, где средняя инфляция была намного больше 10%, проявились
очень небольшие эффекты (12).
Можно также утверждать, что капитализм лучше всего работает при инфляци
и порядка 2% в год. При более низких темпах инфляции начинают возникать про
блемы. Если падают цены, можно наживать деньги, храня свои деньги в пресло
вутом матрасе. Чтобы стимулировать людей рисковать дефолтом, давая день
ги взаймы, требуется положительная ставка процента по денежным операци
ям Ц в 2 или 3 процента. Вследствие этого при отрицательной инфляции реаль
ный процент по денежным операциям должен быть высоким. В 1933 г. реальный про
цент достигал 13% из-за падения цен. Реальный процент может быть очень низк
им только при умеренном темпе инфляции, а без низкого реального процента
не может быть высоких инвестиций.
В развивающейся экономике некоторое снижение реальных заработков треб
уется для того, чтобы побудить рабочую силу перемещаться из увядающих от
раслей промышленности в расцветающие. Снижения реальной заработной пл
аты очень трудны и болезненны, если они принимают форму снижения денежны
х получек. В таких случаях рабочие бунтуют. Чтобы снизить реальную зараб
отную плату, предпринимателю гораздо проще прибавлять заработную плат
у не столь быстро, как растет инфляция (13). Тогда можно возложить вину на без
личную систему, сняв ее с себя.
То же касается цен. В любой экономике всегда необходимо менять относител
ьные цены. Если инфляция очень низка, это может произойти лишь при падени
и денежных цен во многих секторах; но капитализм не очень хорошо работае
т при падении денежных цен. При падении цен возникает побуждение все отл
ожить. Зачем покупать или инвестировать сегодня, если завтра это обойдет
ся дешевле? В мире дефляции стимулы к действию резко ослабевают. Но именн
о действие создает экономический рост. Поскольку капиталистические об
щества заинтересованы в росте, целью борьбы с инфляцией не может быть ну
левая инфляция.
Когда в начале 1994 г. Федеральная резервная система США начала повышать ст
авку процента, она заявила, что надо уже сейчас иметь более высокую ставк
у процента, чтобы остановить инфляцию, которая может наступить в будущем
Ц через двенадцать или восемнадцать месяцев, вследствие запаздывания
экономической системы. В самом деле, рост ускорился с 3,1% в 1993 г. до 4,1% в 1994 г. и был
очень близок к предсказанному в начале года. Но к концу года не видно было
ни замедления экономики, ни признаков инфляции, как и за двенадцать меся
цев до того. К сентябрю стало ясно, что инфляция 1994 г. будет намного меньше н
изкого уровня, предсказанного в начале года (14). Деловая печать провозглаш
ала, что «чудовище инфляции изгнано Ц может быть, навсегда, но, во всяком
случае, на обозримый период будущего» (15). Инфляция не ускорялась и в 1995 г., хо
тя денежная политика и не вызвала ожидаемого замедления роста до второг
о квартала года.
Федеральная резервная система изгоняла духов. Инфляция была мертва, но Ф
РС не хотела этого признать. 70-е и 80-е гг. были десятилетиями инфляции, а 90-е г
г. и дальнейшие десятилетия будут совсем иными. Инфляция умерла в крушен
ии стоимости активов, начавшемся в середине 80-х гг. крахом американской и
ндустрии сбережений и кредитов. Затем последовал крах стоимости собств
енности, прокатившийся по всему миру. На десять лет позже покупные цены и
ренты были все еще ниже своих прежних вершин. За крахом на тайваньской фо
ндовой бирже последовал крах на японской фондовой бирже.
Хотя в Соединенных Штатах в течение 1994 г. коэффициенты использования прои
зводственных мощностей росли, в глобальной экономике имеют значение не
американские коэффициенты сами по себе, а мировая безработица и мировые
коэффициенты использования производственных мощностей. В 1994 г. мир был за
вален избыточными производственными мощностями. Остальной промышленн
ый мир Ц кроме Соединенных Штатов Ц очень медленно оправлялся от преды
дущего спада: в конце 1994 г. рост японской экономики был строго отрицательн
ым, а европейский рост лишь в небольшой мере положительным.
Как мы подробно показали в предыдущей главе, глобальный процент безрабо
тицы достиг уровня, невиданного со времени «великой депрессии». Можно бы
ло с уверенностью ожидать, что в течение долгого времени недостаток рабо
чей силы не будет вызывать подъема заработной платы.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62