народного
хозяйства, армии, партии, других общественных организаций,
повседневной жизни.
Задачу научной организации труда он видел в получении
максимального трудового эффекта при наибольшей возможной
экономии человеческой энергии и материальных средств. Этот
принцип, названный Керженцевым "принципом экономии", сегодня
широко используется в предпринимательской деятельности, является
краеугольным камнем менеджмента.
В работах Керженцева рассмотрен также ряд основополага-
ющих проблем управления, в том числе вопросы организации (типы и
формы), построения организационных планов, подбора и исполь-
зования работников, ответственности, дисциплины, системы под-
чинения, учета и контроля. Им неоднократно подчеркивалась не-
обходимость использования для успешного управления предприя-
тиями передового опыта зарубежной практики.

Глава 3
ДЕЛА ДЕНЕЖНЫЕ

§1. ЧТО У МЕНЕДЖЕРА В КОШЕЛЬКЕ
Для того чтобы управлять предприятием, обеспечивать его
производственное и социальное развитие, нужны деньги. Деньги
дают предприятию возможность заработать еще большие деньги,
т.е. получить прибыль (доход). Именно получение прибыли позволяет
судить о том, нужную ли для общества работу делает данный завод
или фабрика, эффективно и экономно ли производство. Если
продукция, выпускаемая предприятием, нужна — будет прибыль, не
нужна — прибыли не будет. Чтобы обеспечить себе прибыль,
предприятие, не ожидая указания сверху, само станет повышать
качество продукции и услуг, снижать их себестоимость, наращи-
вать производительность труда, совершенствовать оборудование и
приемы работы.
Финансовая самостоятельность предприятия, то что мы
сегодня называем самофинансированием, предусматривает не
только новые права руководителя, но и высокую финансовую от-
ветственность. Помимо создания фондов производства и социаль-
ного развития, а также оплаты труда работников предприятия, не-
обходимо обеспечить своевременные денежные выплаты постав-
щикам, подрядчикам, другим партнерам. Что касается денежных
расчетов с государством, то они включают выплаты в бюджет, вы-
шестоящим органам и банкам. Эти деньги идут на проведение крупных
государственных экономических и социальных мероприятий,
укрепление обороноспособности страны, решение экологических
проблем и другие острейшие потребности государства.
Важным новшеством, рожденным экономической реформой,
является постановка финансовых отношений между предприятием
и государством на твердую, долговременную нормативную базу.
Появление стабильных нормативов дает предприятию гарантию,

что получаемый им за счет собственного хорошего труда дополни-
тельный доход не будет изыматься или передаваться другим пред-
приятиям. Вместе с тем финансовая самостоятельность означает и
то, что возмещение убытков, причиненных предприятием государству
и другим организациям, придется теперь делать исключительно за
собственный счет.
Главным источником денежных средств является доход пред-
приятия от реализации товаров и услуг. Однако этого дохода, осо-
бенно на первых порах, в начале деятельности, может оказаться
недостаточно, для того чтобы развивать производство, ускорять
научно-технический прогресс, строить жилье для работающих. В
этом случае приходится брать деньги взаймы — получать кредит. До
недавнего времени кредитные отношения в нашей стране были
неразвиты. Поскольку управление шло в основном внеэкономичес-
кими методами, действовала своеобразная карточная система: важно
было не столько заработать деньги, сколько "выбить" фонды —
карточки на получение необходимых материальных и трудовых
ресурсов. Наличие денег на счете в банке еще совсем не означало,
что на них можно приобрести нужное предприятию дефицитное
оборудование, материалы, сырье, рабочую силу. В этих условиях
строить кредитные отношения, регулируя их с помощью величины
процента, под который дается ссуда, было бессмысленно. Ссуды
давались легко под небольшие проценты, иногда безвозвратно.
Одним словом, столь мощный рычаг современной экономики без-
действовал.
В условиях полного хозрасчета и самофинансирования кредит
начинает реализовывать свои возможности: на кредитные деньги
можно многое сделать, не ожидая появления своих средств. Но для
того чтобы кредит стал действенным рычагом экономического
управления, он должен обрести свои главные качества: обеспе-
ченность (выдача под залог имущества предприятия или его га-
ранта), целевой характер (кредит должен работать на конкретную
цель), срочность (давать не навсегда, а на срок), возвратность (ис-
пользовал — верни), платность (процент под ссуду).
Регулируя выдачу ссуд под различный процент, государство
получает возможность оказывать помощь другим предприятиям,

помогая им становиться на ноги, экономическим путем направлять
их деятельность в нужное русло, стимулировать выпуск тех видов
продукции, оказание тех услуг, которые сегодня нужны стране и ее
населению.
Под управленцем финансами предприятия понимаются
действия менеджера по манипулированию денежными средствами,
целью которого является получение в конечном итоге мак-
симально высокой прибыли.
Управление финансами предполагает:
- организацию и координацию финансовой деятельности;
- выбор и использование источников финансирования;
- определение ожидаемой прибыли на капиталовложения и
регулирование на этой основе хозяйственно-финансовой деятель-
ности предприятия;
- оценку финансового риска, связанного с получением при-
были;
- прогнозирование и планирование хозяйственно-фина-
нсовой деятельности;
- анализ результатов хозяйственно-финансовой деятельности.

Многие вопросы финансирования выходят за рамки на-
стоящей книги. Здесь мы остановимся лишь-на некоторых не-
обходимых менеджеру вопросах управления финансами.
Срочность финансирования зависит главным образом от
риска, который принимает на себя кредитор; а также от срока дол-
гового обязательства.
В зависимости от наступления срока долгового обязательства,
взятого предприятием при получении финансов, различаются три
вида финансирования'.
- краткосрочное — на период до одного года;
- среднесрочное — на период от одного года до десяти лет;
- долгосрочное — на период свыше десяти лет.
Рассмотрим коротко каждый вид финансирования.
I. Краткосрочное финансирование. Этот вид финансиро-
вания обычно используется для торговых закупок быстрореализуемых
товаров (например, сезонных) и в случаях, когда кредит может быть
возвращен в срок до одного года.
Источниками этого вида финансирования служат:
- торговый кредит;
- государственные и коммерческие банки;
- трастовые компании;
- фактор-компании.
Торговый кредит предоставляется фирмой-продавцом фирме-
покупателю в тех случаях, когда она не расплачивается за товар
наличными деньгами. Срок по данному виду кредита составляет
обычно 30 или 60 дней. Как правило, предусматривается скидка за
кредит, если деньги возвращаются в течение 10 дней. Если покупатель
не возвращает кредит в срок, с него взимается штраф, предус-
мотренный договором о кредите.
Государственные и коммерческие банки обычно осуществляют
кредит в том случае, когда предприятие-покупатель испытывает
временные трудности с наличными деньгами и не может получить
кредит у продавца.
Наиболее удобной формой такого кредита является открытие
банком для предприятия так называемой кредитной линии. Кредитная
линия — это договоренность между банком и предприяти-

ем о предоставлении займа на оговоренную сумму на определенный
срок с поступлением денег в течение оговоренного в договоре
периода. Банк, как правило, оставляет за собой право получения
долга и до окончания функционирования кредитной линии.
Трастовые компании — это фирмы, управляющие финансами
предприятий. Здесь обычно ставки кредита выше, чем в ком-
мерческих банках, так как трастовые компании несут обязатель-
ства перед хозяевами денег — предприятиями.
Фактор-компании — это фирмы, взимающие долги с деби-
торов по поручению кредитора за определенное вознаграждение. К
этому виду финансирования предприятие прибегает тогда, когда
уплата по счетам задерживается или ставится йод угрозу неплатежа.
2. Среднесрочное финансирование. Этот'вид кредита
используется для развития предприятия (строительство и ремонт
помещений, покупка нового оборудования), а также для увеличения
оборотного капитала при проведении крупных хозяйственно-
финансовых операций. Источниками этого вида финансирования
являются:
- государственные и коммерческие банки;
- компании по операциям с недвижимостью;
- частные источники.
Процентные ставки по кредитам здесь выше, чем при крат-
косрочном финансировании. От компании, получившей кредит,
требуется имущественный залог. Выплата процентов проводится по
данному виду кредита, как правило, многоразово, в установленном
договором порядке.
При закупках оборудования часть его стоимости может быть
дана в кредит поставщиком на определенных условиях.
3. Долгосрочное финансирование. Этот вид кредита
используется для наращивания активов предприятия — основных
фондов и собственного капитала путем:
- предоставления капитала;
- предоставления долгосрочных кредитов;
- аренды основных фондов.

Предоставление капитала осуществляется через продажу
предприятием выпущенных им обьжновенных и привилегированных
акций первого и последующего выпусков, а также за счет не-
распределенной прибыли предприятия. Наличные вложения в активы
предприятия, как правило, не возвращаются.
Основными покупателями акций выступают различные юри-
дические и физические лица.
Предоставление долгосрочных кредитов осуществляется
через продажу предприятием выпускаемых им облигаций.
Аренда представляет собой получение предприятием необхо-
димых ему основных фондов и других активов на определенный
срок. За это предприятие (арендатор) выплачивает арендодателю
плату, обусловленную арендным договором.
Долгосрочные процентные ставки обычно выше краткосрочных и
среднесрочных, так как в них входят и курсовые разницы в цене
акции.
Из всего сказанного о финансировании очевидно, что оно
тесно связано с еще одним важным механизмом бизнеса — кредитом.
§2. КАК БРАТЬ ВЗАЙМЫ
Слово "кредит" происходит от известного нам латинского
"credo", что значит "верю". Кредит (ссуда) — это предоставление
денег на условиях возврата с уплатой процентов в обусловленный
срок. Кроме того, кредит может предоставляться и в форме рас-
срочки платежа, а также покупки долговых обязательств заемщика
(дебитора).
Кредитные отношения предполагают удовлетворение двух
сторон: одна — дебитор — получает необходимые для бизнеса
средства, другая — кредитор — берет за предоставление этих
средств определенное вознаграждение (ссудный процент).
По своей сути ссудный процент представляет собой плату за
отказ от использования денег сегодня во имя использования их завтра
в большем количестве.
Ссудный процент (или норма процента) рассчитывается как
отношение дохода от ссудного капитала к величине этого капитала.

Размер ссудного процента зависит<как и всякая цена) прежде всего
от состояния спроса и предложения на кредиты. На него влияют
также политика Центрального банка России, курсы валют, инфляция,
деловая активность и т.д.
Как уже упоминалось, главными качествами кредита явля-
ются обеспеченность, целевой характер, срочность, возвратность и
платность.
Обеспеченность означает наличие залога—имущества, под
которое выдается кредит. Целевой характер: цель, для которой вы-
дается кредит, имеет весьма важное значение для кредитора. Сроч-
ность означает наличие срока займа. Возвратность говорит о том,
что заем предполагает его возвращение. Наконец, платность оп-
ределяет плату за получение кредита.

Источниками денег, даваемых в кредит предпринимателям,
являются:, ..•'-••.
- аккумулируемые банками сбережения населения;
- капиталы Центрального и коммерческих банков;
- свободные капиталы предприятий;
- амортизационные фонды предприятий;
- товарный кредит от предприятия к предприятию;
- капиталы рантье (лиц, живущих на проценты от капитала);
- отчисления государственных и местных бюджетов.
Потребителями кредитных средств выступают:
- предприниматели;
- государство и местные органы власти;
- покупатели.
Различают следующие формы кредита: государственный,
ипотечный, коммерческий, банковский, потребительский.
Государственный кредит — такой, в котором кредитором
является государство. Он осуществляется, как правило, государст-
венными банками.
Ипотечный кредит представляет собой долговременные
ссуды под залог недвижимости (производственные или жилые здания,
сооружения, земля).
Коммерческий кредит представляет собой заем одного биз-
несмена другому в виде отсрочки платежа за поставленные товары
(так называемый торговый кредит), работы или услуги. За предос-
тавление коммерческого кредита кредитору выдается вексель, цена
которого складывается из цены товара (работы, услуги) и ссудного
процента.
Банковский кредит — это кредит банков и других финан-
сово-кредитных учреждений, выдаваемый в виде денежных ссуд.
Потребительский кредит — частный случай коммерческого
или банковского кредита. Данный кредит выдается потребителю в
виде займов для покупки товаров длительного пользования
(автомобилей, мебели, сложной бытовой техники) либо в виде бан-
ковской ссуды на строительство и приобретение жилья, дач, гаражей
и т.д.

Обеспеченность кредита требует соблюдения определенных
юридических норм.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30