а) меры стоимости, б) средства обращения,
в) средства образования сокровищ, г) средства платежа и д) ми-
ровых денег.
Но в XX в. золотой стандарт перестал существовать. Это приве-
ло к коренному изменению сущности, назначения и вида денег.
2. СОВРЕМЕННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
Сущность и функ- KPax золотог0 стандарта произошел в два
дни современных этапа-
денежных средств Первый удар по золотомонетному и зо-
лотодевизному обращению нанес разруши-
тельный мировой экономический кризис 1929-1933 гг. Доста-
точно сказать, что стоимость ценных бумаг в западных странах
упала в 3-4 раза. При колоссальном обесценении бумажных де-
нег их было невозможно разменивать на золото. В итоге в 1931-
1936 гг. внутри всех стран обмен бумажных денег был прекра-
щен. Между тем золото в какой-то мере выполняло функцию
мировых денег еще примерно четыре десятилетия.
Пользуясь возросшей во время второй мировой войны эко-
номической мощью, США внедрили доллар в качестве основной
валюты в расчетах по платежам между всеми странами. При этом
центральные банки государств могли получать золото вместо дол-
ларов за невыполненные международные долговые обязательства.
Однако США оказались не в силах поддерживать обмен дол-
ларов на золото. В 1971 г. цены на товары превысили довоенный
уровень более чем в три раза. Между тем золотое содержание
доллара искусственно сохранялось на уровне 1934 года. К тому
же много золота вместе с долларами утекло в Западную Европу
(евродоллары) и на Ближний Восток (нефтедоллары). В итоге в
США оказалось очень мало золота для поддержания золотого
содержания доллара. И вот в декабре 1971 г. был полностью от-
менен золотой стандарт.
На смену золотому монометаллизму пришла искусственная
денежная система. Это связано с тем, что деньги утратили свое
108-
прежнее экономическое содержание. Бумажные деньги переста-
ли размениваться на золото и другие драгоценные металлы. В
отличие же от золота бумажные деньги, которые раньше служи-
ли знаками, замещавшими подлинные деньги в обращении, по
сути дела не имеют внутренней стоимости. Этот номинальный
(существующий только по названию, на бумаге) знак стоимости
никак не соответствует затратам на его изготовление. Вот типич-
ный пример. Создание денежной купюры в 10 000 рублей наше-
му государству обходится в 25 рублей.
Отмена золотого стандарта привела к тому, что отпали две
функции, которые не могут осуществляться без золота в качестве
денег: а) средство образования сокровищ и б) мировые деньги.
В современных условиях в определенной мере выполняются
три функции денег: а) мера стоимости, б) средство обращения и
в) средство платежа.
Совершенно по-иному определяется стоимость денег. Под
стоимостью денег подразумевается то количество товаров и ус-
луг, которое можно обменять на денежную единицу (рубль, дол-
лар и др.). Но такое определение, скорее всего, не раскрывает
суть дела. Неясно, пожалуй, главное. Почему же на бумажные
деньги (не обеспеченные золотом и чем-либо вообще) сейчас
можно приобрести любой товар и, если хотите, купить даже зо-
лотые вещи?
Западные экономисты дают такое объяснение. Самое широ-
кое распространение кредитных отношений в промышленно раз-
витых странах привело, в конечном счете, к тому, что сейчас в
виде денег выступают, по сути дела, долговые обязательства го-
сударства, банков и сберегательных учреждений. Эти обязатель-
ства могут выполнять функции денег во многом потому, что го-
сударство подтверждает: наличные деньги - это законное
платежное средство (бумажные деньги должны приниматься при
уплате долга). Иначе говоря, деньги можно условно назвать сви-
детельством о "праве на получение товара".
Разумеется, долговые обязательства могут успешно выпол-
нять функции денег постольку, поскольку их стоимость или по-
купательная способность неизменны, стабильны. Каждый готов
обменять товар на деньги, когда есть уверенность, что деньги не
обесценятся и что их ценность не растает, как на солнце лед.
В настоящее время к деньгам относят разнообразные долго-
вые обязательства, имеющие разную степень ликвидности. Под
ликвидностью понимаются способности обязательства быть об-
ращенным в наличные деньги и истраченным на покупку това-
ров и услуг. Кроме расходования денежных средств на закупку
109-
благ, ликвидность означает также денежные затраты на капиталь-
ные вложения (увеличение производства). Так, наличные деньги
ликвидны на 100%, ибо на них можно незамедлительно приоб-
рести различные виды богатства. Гораздо менее ликвидными яв-
ляются срочные вклады в сберегательном банке, ценные бумаги.
Такое различие положено в основу деления всей денежной мас-
сы на связанные между собой агрегаты.
Денежные Денежные агрегаты - части современных денеж-
.,_--_.. ных средств, которые применяются для обращения и
211 UCIwi Ы - -
объединяют разные долговые обязательства в зависи-
мости от степени и характера их ликвидности. Эти части после-
довательно включают все менее ликвидные компоненты, кото-
рые во все большей мере служат средством сохранения ценности.
В разных странах вся денежная масса делится на разные виды
агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных
отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три
денежных агрегата, которые именуются Ml, M2 и МЗ. В Ml вхо-
дят деньги в узком смысле, обладающие наибольшей ликвиднос-
тью. В M2 и МЗ включаются, как говорится, "почти деньги" -
финансовые (денежные) средства, предназначенные для сохра-
нения ценности.
Наглядное представление о структуре денежной массы в на-
шей стране дает табл.5.1.
Таблица 5.1.
Количество денег в России ( на 1.01.1994)
№Денежные агрегаты и их структурасумма,
п/пмлрд. руб.
1.Наличные деньги в обращении14100
2.Вклады населения в сбербанках1516
до востребования
3.Вклады населения и предприятий4500
в коммерческих банках до востребования
4.Средства населения и предприятий16584
на расчетных и текущих счетах
5.Ml =1+2+3+436700
6.Срочные депозиты в сбербанках1500
7.M2 = 5 + 638200
8.Депозитные сертификаты банков3
9.Облигации государственных займов18
10. МЗ = 7 + 8 + 9
38221
110-
Особенность структуры денежной массы в России проявля-
ется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат Ml
(93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесцениванием денег и
нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохра-
нять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных
депозитов, депозитных сертификатов и облигаций государствен-
ных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы
теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной фор-
ме, обеспечивающей анонимность их владельца.
Интересные особенности имеет структура денежной массы в
США. Агрегат Ml в 1990 г. составлял 1/6 часть всего количества
денег. В него вошла во-первых, наличность (металлические и бу-
мажные деньги), которые являются обязательствами государст-
ва. Во-вторых, сюда включены чековые вклады, в которых выра-
жены обязательства банков и сберегательных учреждений.
Чек представляет собой ценную бумагу, специальный доку-
мент, который используется для безналичных расчетов за покуп-
ки и долги. Чек содержит письменное распоряжение чекодателя
банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Широ-
кое распространение чеков (3/4 от Ml) объясняется тем, что хра-
нить деньги на чековых текущих счетах в банках и сберегатель-
ных учреждениях удобно и безопасно.
Когда вкладчику требуется расплатиться за товары, услуги
или долги, он выписывает чек на определенную сумму и переда-
ет его соответствующему лицу, фирме или пересылает по почте.
При этом чек должен быть индоссирован (подписан с обратной
стороны) лицом, получившим по нему наличные деньги. Чеко-
датель получает от банка заверенную квитанцию, подтверждаю-
щую выполнение обязательства. Таким образом, чековые вклады
могут быть незамедлительно обращены в наличные деньги.
В США в M2 входит две трети всех денег. Сюда включаются
денежные средства Ml, а также: а) бесчековые сберегательные
счета и б) мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долларов), кото-
рые можно быстро и без потерь обратить в наличность и чековые
вклады. Так, вкладчик может снять наличные деньги с бесчеко-
вого сберегательного счета (находящегося в банке или в сберега-
тельном учреждении) или же перевести свои денежные средства
с бесчекового сберегательного счета на текущий счет. Что каса-
ется мелких срочных вкладов, то вкладчик может получить их
без потерь после истечения определенного срока хранения де-
нег. Эти вклады обладают меньшей ликвидностью по сравнению
с бесчековыми сберегательными счетами, но и они могут быть
111
использованы как наличные деньги или по истечении оговорен-
ного срока переведены на текущий счет.
В состав МЗ включаются агрегаты Ml, M2 и крупные сроч-
ные вклады. Последними обычно владеют предприятия в форме
депозитных сертифнкатов( письменных свидетельств банка о вкла-
де денежных средств, удостоверяющих право вкладчика полу-
чить по истечении установленного срока сумму вклада и про-
центы по ней в данном учреждении). Такие ценные бумаги
продаются и покупаются на действующем рынке сертификатов,
а поэтому их можно в любое время ликвидировать (продать), хотя
и с возможным риском потерь.
Наконец, имеется еще один, наиболее широкий агрегат - L
(ликвидные средства), куда входит 17% всех денег. Помимо МЗ
сюда попали иные ликвидные средства, в том числе краткосроч-
ные (до 3 месяцев) ценные бумаги Казначейства и -коммерческие
бумаги.
Бросаются в глаза основные отличия денежных агрегатов
США от ликвидных средств в России: а) в США в Ml преобла-
дают безналичные чековые вклады, которые у нас отсутствуют;
б) в США гораздо выше доля финансовых средств дана банкам
на сохранение; в) здесь много ликвидных средств участвует в
операциях на денежном рынке (в России такой рынок еще не
сложился).
Измерение денежной массы с помощью агрегатов ликвид-
ных средств имеет исключительно важное значение для государ-
ственного регулирования денежного обращения и предотвраще-
ния инфляционного обесценения денег.
3. ИНФЛЯЦИЯ
Сущность и Инфляция (лат. inflatio - вздутие) означает
RUTIM иид папин переполнение сферы обращения денежными зна-
ПЩЫ ПИШЛИЦИИ " "
ками сверх действительной потребности нацио-
нального хозяйства.
Во время инфляции бумажные деньги обесцениваются по
отношению: а) к золоту (при золотом стандарте), б) к товарам и
в) к иностранным валютам. Вследствие этого происходит в пер-
вом случае - повышение рыночной цены золота в бумажных день-
гах, во втором - рост цен товаров и в третьем случае - падение
курса национальной валюты, по отношению к иностранным де-
нежным единицам, сохранившим прежнюю реальную стоимость
или обесценившимся в меньшей степени.
-112-
В условиях золотого монометаллического обращения инфля-
ция означала нарушение закона денежного обращения, опреде-
ляющего потребное количество денег для обслуживания актов
купли-продажи товаров. Это количество зависит прежде всего от
суммы цен товаров, которые обменивается на рынке на деньги.
Важно также учесть, что каждая денежная единица (монета) в
течение года может переходить из рук в руки несколько раз, об-
служивая ряд товарных сделок. Чем быстрее оборачиваются день-
ги, тем меньше их требуется для обращения. Отсюда очевиден
закон денежного обращения: количество денег, необходимых для
нормального обращения, равняется сумме цен всех товаров, де-
ленной на скорость оборота одноименных денежных единиц (дол-
ларов, марок, рублей и т.п.).
Значит, потребное для обращения количество денег (Д) за-
висит от трех факторов: количества товаров (Т), их цен (Ц) и
скорости обращения денег (Со). Эта количественная зависимость
выражается в формуле:
д- Т-Ц
д Со
Когда в качестве средств обращения выступает золото, в ры-
ночных сделках постоянно находится лишь такое количество зо-
лотых монет, которое действительно требуется для реализации
товаров. Если же полноценные деньги не участвуют в обраще-
нии, то они оседают как сокровище. Данный экономический за-
кон действует и в условиях, когда золото заменяется бумажными
деньгами, не имеющими самостоятельной стоимости. Бумажные
знаки вводятся в обращение государством, которое устанавлива-
ет их принудительный курс (соответствие определенному коли-
честву золота), имеющий силу только в пределах страны. Когда
бумажных денег выпущено соответственно количеству необхо-
димых для оборота золотых монет, то они обращаются в соответ-
ствии со стоимостью замещаемого ими золота.
Но после отмены золотого стандарта исчезло объективное
мерило для определения необходимого количества бумажных де-
нег в обращении. Государство часто увеличивает денежную мас-
су в большем размере по сравнению с ростом объема товарной
массы и услуг. Поэтому инфляция становится постоянным явле-
нием, принявшим интернациональные масштабы.
При наличии разных оснований инфляцию можно класси-
фицировать на следующие виды.
1. В зависимости от характера инфляционного процесса мы
различаем следующие его виды.
8-1721
113-
Открытая инфляция: ничем не сдерживаемый, свободный и
продолжительный рост цен.
Скрытая или подавленная инфляция: государство устанавли-
вает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефи-
цита. При этом допускается снижение качества продукции без
уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на яко-
бы "новые" изделия. Одновременно растут цены на "черном"
рынке.
Инфляционный шок: одномоментное резкое повышение цен,
которое может дать толчок для открытого ускоренного подъема
уровня цен.
2. С учетом места распространения выделяются такие формы
инфляции.
Локальная: рост цен происходит в границах одной страны.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20