Брал кабину тут, доставка быстрая
Кривая предельного дохода будет пред-
ставлять собой линию с уклоном вниз, поскольку уве-
личение использования фактора влечет за собой
убывающую отдачу. Кривая предельных факторных
издержек имеет вид горизонтальной линии, поскольку
в условиях совершенной конкуренции цена единицы
фактора не зависит от фирмы и остается неизменной.
Поскольку кривая предельного дохода от произ-
водительности данного фактора е данной ситуации
регулирования занятости и безработицы. Инд
дуальный спрос на рабочую силу представляют
дельные фирмы, а все фирмы и государств>
совокупности - рыночный спрос. Здесь т1
действует общий закон спроса: чем ниже реаль
заработная плата, тем выше спрос на рабочую сил1
наоборот. Главным фактором спроса фирмы являв
фонд заработной платы. Границей найма рабочей
лы выступает равенство предельного продукта тру;
денежном выражении его предельным издерлс]
ввиду действия закона убывающей доходно
МР-МС.
Предложение труда представляют наемные раб
ники (домашние хозяйства). Определяющим эконо!
ческим мотивом предложения рабочей силы являем
уровень реального заработка. Чем выше он, тем ба|
ше и ее предложение. Но это увеличение происход!
до определенного пункта - точки В (рис. 1). Ц
отрезке ВС предложение труда уменьшается, ч
связанно с доминированием потребностей высше
порядка (потребностей свободного времени) - ра
влечений, досуга и т. п. (эффект дохода). Совокупи
предложение рабочей силы определяется такии
факторами, как численность трудоспособного нас
ления, законодательно установленная продолжител
ность рабочего дня или недели, квалификащ
работников и качество труда.
Рис. 1
На рынке сове
шенной конкуренци
равновесная цена тру
да (заработная плата!
устанавливается пра
равенстве спроса Я
предложения рабочей
силы. Иными слова-
ми, когда количество
продавцов рабочей си-
лы равно численности
ее покупателей (точка
Е). Этой точке соот-
ветствует равновесное
количество труда. Од-
нако совершенно кон-
курентный рынок труда в чистом виде - это абстрак-
ция. В реальной рыночной экономике действуют
1Я2
"торы, которые ведут к отклонению рынка труда от
"ершенной конкуренции. Это следующие факторы.
0 1.Крупные корпорации - монополисты и олиго-
яисты, которые устанавливают обычно стабильную
тавку зарплаты. Коллективные договоры между
йярмами и профсоюзами заключаются не менее чем
да год.
2. Профсоюзы, ограничивающие предложение ра-
бочей силы путем установления максимальных границ
дормативного рабочего времени (дня, недели) и сверх-
урочных работ, иммиграцию рабочей силы.
3. Государство, которое определяет минимум зара-
ботной платы и различного рода социальные выплаты.
Все эти факторы обусловливают устойчивое от-
клонение цены труда от равновесной и отсутствие
гибкости зарплаты. Поэтому совершенно конкурент-
ный рынок выполняет роль ориентира, образца, с
которым нужно сравнивать реально существующие
модели рынка труда: монопсония, профсоюзный и
двусторонняя монополия.
Монопсония характеризуется наличием одного
покупателя рабочей силы, которому противостоят
многочисленные ее продавцы. Примером такой си-
туации может служить рынок труда в обособленной
местности, крупном или маленьком городе, где одна
большая фирма обеспечивает работой большинство
населения и может диктовать условия найма.
На профсоюзном рынке труда рабочие, объеди-
ненные в профсоюзы, продают свою рабочую силу
организованно, через заключение коллективных
Договоров. С одной стороны, это сводит на нет конку-
ренцию между продавцами рабочей силы, с другой -
профсоюзы добиваются ограничения предложения
труда различными путями, о которых говорилось
выше. На профсоюзном рынке труда зарплата выше,
Условия найма лучше, чем на монопсоническом.
Двусторонняя монополия отличается тем, что
Монопсоническому нанимателю рабочей силы проти-
востоит сильный объединенный профсоюз. Двусторон-
няя монополия распространена в таких важных
Їтраслях американской промышленности, как стале-
литейная, автомобильная, мясоперерабатывающая.
Взаимодействие обеих сторон устраняет отрицатель-
йьте моменты как монопсонии фирмы, так и объеди-
йония профсоюзов. И рынок двусторонней монополии
ведет к утверждению отношений между работник
и предпринимателями, близких к отношениям рыд
свободной конкуренции.
Рынку труда свойственна существенная его ci
ментация. Занятость высококвалифицированн
специалистов, менеджеров и рабочих отличает!
гарантированностью и высокими заработками. А ц]
малоквалифицированной рабочей силы характера
нестабильность и низкие заработки. Вакансии ю
высококвалифицированных работников устойча
соседствуют с безработицей низко квалифицированно!
рабочей силы.
Содержательную сторону рынка труда составля:
занятость и безработица. Под занятостью населен
понимают деятельность людей, направленную
удовлетворение их личных и общественных потреби
стей, и служащую, как правило, источником доход
К занятым в капиталистических странах относят вес
работников, включая военнослужащих. Все занятые
безработные составляют рабочую силу, или эко№
мически активное население (в отечественной эко|
номической литературе и хозяйственной практике емйР
соответствует термин <трудовые ресурсы>). Выделяю!
гражданскую рабочую силу. До 90% рабочей силы;>
развитых странах Запада составляют наемньй
работники, остальную часть - самостоятельные
работники, в основном это мелкие предприниматели и
лица свободных профессий (юристы, журналисты
и т. п.).
Важной характеристикой использования рабочей
силы служит полная занятость1. В экономике под ней
понимают наиболее полное использование всех эко-
номических ресурсов, что обеспечивает потенциаль-
ный валовой национальный продукт. Полная заня-
тость не означает 100-процентной занятости рабочей
силы. Это состояние равновесия между спросом Я
предложением труда. Полной занятости соответствует
естественный уровень безработицы (категория впервые
введена в экономическую науку главой монетаристов
М. Фридменом). Этот уровень предполагает наличие
фрикционной и структурной безработицы.
1 В марксистской политэкономии и в отечественной экономи-
ческой литературе под занятостью понимают занятость населения.
Неотъемлемой чертой рынка труда является без-
паботица. Среднемесячный уровень (норма) безрабо-
тицы исчисляется по формуле :
L:
L,
где L .- уровень безработицы, % ;
U - среднемесячная численность безработных;
L ...- численность гражданской рабочей силы .
Различают следующие формы безработицы: фрик-
ционную, структурную, циклическую, сезонную,
институциональную и другие. П;; фрикционной пони-
мают безработицу, связанную эоиском более доход-
ной и престижной работы, а " .же с переездом на
новое место работы и жительст.>;.. Как правило, эта
форма безработицы носит добровольный характер п
вполне естественна. Структурная безработица обуслов-
лена сдвигами с структуре общественного производ-
ства па основе научно-технического прогресса, исчез-
новением старых и появлениел. новых отраслей,
профессий и специальностей. Специальности и квали-
фикация рабочих не соответствуют рабочим местам в
новых отраслях и производствах. Поэтому необходимо
определенное время для профессиональной переподго-
товки и повышения квалификации имеющихся ра-
бочих и специалистов, а также для поиска новых
рабочих мест и трудоустройства. Это время и со-
ставляет структурную безработицу, которая, в отли-
чие от фрикционной, носит вынужденный характер,
но вполне естественна и неизбежна.
Циклическая безработица связана с фазами эко-
номического цикла: возрастает на стадиях кризиса и
депрессии, сводится к минимуму в период бума.
Институциональная форма безработицы является
результатом развития таких институций в экономике,
Как социальные выплаты и гарантии. Когда пособие
по безработице увеличивают и оно становится доста-
точным для относительно безбедной жизни, опреде-
ленная часть людей предпочитает не трудиться. В том
же направлении действует и минимум заработной
платы. Подсчитано, что в США увеличение этого
Подробней о способах исчисления нормы безработицы см.:
Экономика. Учебник , Под ред. А. С. Булатова. - М.: Бек, 1994. -
С.152-153.
минимума на 10% сопровождается ростом оезр
тицы среди подростков на 1-3%. Правда, зд
влияет и уменьшение спроса на рабочую силу в сву
с ее удорожанием.
Технологическую безработицу порождает внед
ние новых техники и технологий, что сопровождаем
уменьшением потребности в рабочей силе.
Различные формы безработицы не существуют
чистом виде. В реальной экономической жизни о
существуют в смешанном виде. Безработица бывг
полной и частичной, кратковременной и длительн
(в США более 15 недель), вынужденной и доб]:
вольной.
Относительное перенаселение в Украине нель||
отнести к классическим формам безработицы: ни1|
структурной, ни к циклической или технологическое
Ибо в стране не происходит по-настоящему струф
турной перестройки, а кризис - не циклический,:!
системный, связанный с переходом от старой систем
хозяйствования к новой, рыночной, инновационны
же процесс отсутствует и т. д. Хотя определенные эле-
менты фрикционной безработицы определенно присут-
ствуют, например, в переезде водителей городского
транспорта, рабочих-ремонтников, инженеров-элей-
тронщиков в ближнее и дальнее зарубежье, в переход
научных работников в сферу банковского и страхового
дела.
Безработица в Украине имеет существенные осо-
бенности. Это крупномасштабная скрытая безрабо-
тица в новых формах (вынужденные неоплачиваемые
отпуска для многих работников, неполная рабочая
неделя для трудового коллектива); преобладание пока
в составе безработных специалистов с высшим И
средним специальным образованием; низкая профес- 1
сионально-квалификационная мобильность рабочей
силы и т. д.
Все эти и другие факторы затрудняют выход из
безработного состояния.
Огромные масштабы относительного перенасе-
ления при нищенском уровне жизни подавляющей
части народа грозят непредсказуемыми социальными
конфликтами. Поэтому необходима научно обоснован-
ная государственная политика регулирования за-
нятости и безработицы (см. главу 15 настоящего
пособия).
3.РЫНОК капиталов
Ооратимея теперь к рынку капиталов.
R качестве фактора производства - это средства,
дриздотеиие которых позволяет увеличить эффек-
тивность челове-ческого труда. Чтобы получить, на-
пример, воду в необходимом количестве, можно
Приносить ее ведрами из ближайшего источника, а
можно соорудить водопровод и качать ее насосом. Во
втором случае водопровод и насос будут выступать в
качестве капитала. Применение последнего требует,
однако, предварительных затрат, источником которых
становятся непотребленные доходы. Если получатели
доходов не потребляют их полностью, а часть сбе-
регают, то эти сбережения могут стать источником
заемных средств, предоставляемых во временное
пользование либо для покупки потребительских благ
(потребительский кредит), либо для инвестирования
производства (инвестиционный кредит). Сбережения
становятся , таким образом, объектом купли-продажи
на рынке факторов, где и складывается их цена -
плата за право воспользоваться этими средствами,
называемая процентом.
Как и на всяком рынке, цена (норма процента)
складывается под влиянием соотношения спроса и
предложения. Предложение на кредитном рынке опре-
деляется, как уже отмечалось, склонностью получа-
телей доходов к сбережению определенной их части.
Спрос же определяется, во-первых, стремлением к
приобретению большего количества потребительских
благ, во-вторых, решениями производителей уве-
личить выпуск за счет дополнительных капита-
ловложений. Рыночная норма процента будет установ-
лена в точке пересечения кривых спроса на заемные
средства и их предложения, в которой и будет
Достигнуто равновесие.
Инвестиционный спрос, в свою очередь, будет
зависеть от так называемой лизинговой стоимости
оборудования. В большинстве случаев новые капита-
ловложения означают не приобретение фирмой обо-
рудования в собственность, а его аренду у спе-
циализированных лизинговых фирм за определенную
плату, величина которой колеблется в зависимости,
Во-первых, от предлагаемого количества, а во-вторых,
от спроса на пего.
Между лизинговой стоимостью и нормой процея
существует определенная зависимость. При низк
норме процента более выгодным оказывается вкд,
дывать средства в предпринимательскую деятед|
ность, и спрос на инвестиционные кредиты BOI
растает. Это обусловливает высокую лизингову,
стоимость оборудования с одной стороны, и тенденц
к, повышению нормы процента, с другой. Однако
мере роста инвестиций предложение капитальны
благ будет возрастать, лизинговая стоимость снижат:
ся, что отразит падение инвестиционного спроса
кредиты и снижение нормы процента.
Эти зависимости будут оказывать влияние ,
принятие фирмой решения о том, приобретать или н
оборудование, осуществлять ли капиталовложеш
при данной лизинговой стоимости и существуюиц-у
норме процента. Принимая такое решение, следует
сравнивать сегодняшние затраты и будущие доходы of
капиталовложений. При этом, однако, следует
учитывать, что альтернативными издержками сего
дняшних затрат на оборудование будут суммь|
доходов, которые могли бы быть получены в виде
процентов, если бы деньги были отданы в ссуду, а щ
помещены в дело. ;."
Поэтому, оценивая сегодняшнюю стоимость ожи<
даемых через несколько лет доходов от капитало-
вложений, ее .следует уменьшить на величину дохода,
нарастающего за этот период по правилу сложных
процентов.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22
ставлять собой линию с уклоном вниз, поскольку уве-
личение использования фактора влечет за собой
убывающую отдачу. Кривая предельных факторных
издержек имеет вид горизонтальной линии, поскольку
в условиях совершенной конкуренции цена единицы
фактора не зависит от фирмы и остается неизменной.
Поскольку кривая предельного дохода от произ-
водительности данного фактора е данной ситуации
регулирования занятости и безработицы. Инд
дуальный спрос на рабочую силу представляют
дельные фирмы, а все фирмы и государств>
совокупности - рыночный спрос. Здесь т1
действует общий закон спроса: чем ниже реаль
заработная плата, тем выше спрос на рабочую сил1
наоборот. Главным фактором спроса фирмы являв
фонд заработной платы. Границей найма рабочей
лы выступает равенство предельного продукта тру;
денежном выражении его предельным издерлс]
ввиду действия закона убывающей доходно
МР-МС.
Предложение труда представляют наемные раб
ники (домашние хозяйства). Определяющим эконо!
ческим мотивом предложения рабочей силы являем
уровень реального заработка. Чем выше он, тем ба|
ше и ее предложение. Но это увеличение происход!
до определенного пункта - точки В (рис. 1). Ц
отрезке ВС предложение труда уменьшается, ч
связанно с доминированием потребностей высше
порядка (потребностей свободного времени) - ра
влечений, досуга и т. п. (эффект дохода). Совокупи
предложение рабочей силы определяется такии
факторами, как численность трудоспособного нас
ления, законодательно установленная продолжител
ность рабочего дня или недели, квалификащ
работников и качество труда.
Рис. 1
На рынке сове
шенной конкуренци
равновесная цена тру
да (заработная плата!
устанавливается пра
равенстве спроса Я
предложения рабочей
силы. Иными слова-
ми, когда количество
продавцов рабочей си-
лы равно численности
ее покупателей (точка
Е). Этой точке соот-
ветствует равновесное
количество труда. Од-
нако совершенно кон-
курентный рынок труда в чистом виде - это абстрак-
ция. В реальной рыночной экономике действуют
1Я2
"торы, которые ведут к отклонению рынка труда от
"ершенной конкуренции. Это следующие факторы.
0 1.Крупные корпорации - монополисты и олиго-
яисты, которые устанавливают обычно стабильную
тавку зарплаты. Коллективные договоры между
йярмами и профсоюзами заключаются не менее чем
да год.
2. Профсоюзы, ограничивающие предложение ра-
бочей силы путем установления максимальных границ
дормативного рабочего времени (дня, недели) и сверх-
урочных работ, иммиграцию рабочей силы.
3. Государство, которое определяет минимум зара-
ботной платы и различного рода социальные выплаты.
Все эти факторы обусловливают устойчивое от-
клонение цены труда от равновесной и отсутствие
гибкости зарплаты. Поэтому совершенно конкурент-
ный рынок выполняет роль ориентира, образца, с
которым нужно сравнивать реально существующие
модели рынка труда: монопсония, профсоюзный и
двусторонняя монополия.
Монопсония характеризуется наличием одного
покупателя рабочей силы, которому противостоят
многочисленные ее продавцы. Примером такой си-
туации может служить рынок труда в обособленной
местности, крупном или маленьком городе, где одна
большая фирма обеспечивает работой большинство
населения и может диктовать условия найма.
На профсоюзном рынке труда рабочие, объеди-
ненные в профсоюзы, продают свою рабочую силу
организованно, через заключение коллективных
Договоров. С одной стороны, это сводит на нет конку-
ренцию между продавцами рабочей силы, с другой -
профсоюзы добиваются ограничения предложения
труда различными путями, о которых говорилось
выше. На профсоюзном рынке труда зарплата выше,
Условия найма лучше, чем на монопсоническом.
Двусторонняя монополия отличается тем, что
Монопсоническому нанимателю рабочей силы проти-
востоит сильный объединенный профсоюз. Двусторон-
няя монополия распространена в таких важных
Їтраслях американской промышленности, как стале-
литейная, автомобильная, мясоперерабатывающая.
Взаимодействие обеих сторон устраняет отрицатель-
йьте моменты как монопсонии фирмы, так и объеди-
йония профсоюзов. И рынок двусторонней монополии
ведет к утверждению отношений между работник
и предпринимателями, близких к отношениям рыд
свободной конкуренции.
Рынку труда свойственна существенная его ci
ментация. Занятость высококвалифицированн
специалистов, менеджеров и рабочих отличает!
гарантированностью и высокими заработками. А ц]
малоквалифицированной рабочей силы характера
нестабильность и низкие заработки. Вакансии ю
высококвалифицированных работников устойча
соседствуют с безработицей низко квалифицированно!
рабочей силы.
Содержательную сторону рынка труда составля:
занятость и безработица. Под занятостью населен
понимают деятельность людей, направленную
удовлетворение их личных и общественных потреби
стей, и служащую, как правило, источником доход
К занятым в капиталистических странах относят вес
работников, включая военнослужащих. Все занятые
безработные составляют рабочую силу, или эко№
мически активное население (в отечественной эко|
номической литературе и хозяйственной практике емйР
соответствует термин <трудовые ресурсы>). Выделяю!
гражданскую рабочую силу. До 90% рабочей силы;>
развитых странах Запада составляют наемньй
работники, остальную часть - самостоятельные
работники, в основном это мелкие предприниматели и
лица свободных профессий (юристы, журналисты
и т. п.).
Важной характеристикой использования рабочей
силы служит полная занятость1. В экономике под ней
понимают наиболее полное использование всех эко-
номических ресурсов, что обеспечивает потенциаль-
ный валовой национальный продукт. Полная заня-
тость не означает 100-процентной занятости рабочей
силы. Это состояние равновесия между спросом Я
предложением труда. Полной занятости соответствует
естественный уровень безработицы (категория впервые
введена в экономическую науку главой монетаристов
М. Фридменом). Этот уровень предполагает наличие
фрикционной и структурной безработицы.
1 В марксистской политэкономии и в отечественной экономи-
ческой литературе под занятостью понимают занятость населения.
Неотъемлемой чертой рынка труда является без-
паботица. Среднемесячный уровень (норма) безрабо-
тицы исчисляется по формуле :
L:
L,
где L .- уровень безработицы, % ;
U - среднемесячная численность безработных;
L ...- численность гражданской рабочей силы .
Различают следующие формы безработицы: фрик-
ционную, структурную, циклическую, сезонную,
институциональную и другие. П;; фрикционной пони-
мают безработицу, связанную эоиском более доход-
ной и престижной работы, а " .же с переездом на
новое место работы и жительст.>;.. Как правило, эта
форма безработицы носит добровольный характер п
вполне естественна. Структурная безработица обуслов-
лена сдвигами с структуре общественного производ-
ства па основе научно-технического прогресса, исчез-
новением старых и появлениел. новых отраслей,
профессий и специальностей. Специальности и квали-
фикация рабочих не соответствуют рабочим местам в
новых отраслях и производствах. Поэтому необходимо
определенное время для профессиональной переподго-
товки и повышения квалификации имеющихся ра-
бочих и специалистов, а также для поиска новых
рабочих мест и трудоустройства. Это время и со-
ставляет структурную безработицу, которая, в отли-
чие от фрикционной, носит вынужденный характер,
но вполне естественна и неизбежна.
Циклическая безработица связана с фазами эко-
номического цикла: возрастает на стадиях кризиса и
депрессии, сводится к минимуму в период бума.
Институциональная форма безработицы является
результатом развития таких институций в экономике,
Как социальные выплаты и гарантии. Когда пособие
по безработице увеличивают и оно становится доста-
точным для относительно безбедной жизни, опреде-
ленная часть людей предпочитает не трудиться. В том
же направлении действует и минимум заработной
платы. Подсчитано, что в США увеличение этого
Подробней о способах исчисления нормы безработицы см.:
Экономика. Учебник , Под ред. А. С. Булатова. - М.: Бек, 1994. -
С.152-153.
минимума на 10% сопровождается ростом оезр
тицы среди подростков на 1-3%. Правда, зд
влияет и уменьшение спроса на рабочую силу в сву
с ее удорожанием.
Технологическую безработицу порождает внед
ние новых техники и технологий, что сопровождаем
уменьшением потребности в рабочей силе.
Различные формы безработицы не существуют
чистом виде. В реальной экономической жизни о
существуют в смешанном виде. Безработица бывг
полной и частичной, кратковременной и длительн
(в США более 15 недель), вынужденной и доб]:
вольной.
Относительное перенаселение в Украине нель||
отнести к классическим формам безработицы: ни1|
структурной, ни к циклической или технологическое
Ибо в стране не происходит по-настоящему струф
турной перестройки, а кризис - не циклический,:!
системный, связанный с переходом от старой систем
хозяйствования к новой, рыночной, инновационны
же процесс отсутствует и т. д. Хотя определенные эле-
менты фрикционной безработицы определенно присут-
ствуют, например, в переезде водителей городского
транспорта, рабочих-ремонтников, инженеров-элей-
тронщиков в ближнее и дальнее зарубежье, в переход
научных работников в сферу банковского и страхового
дела.
Безработица в Украине имеет существенные осо-
бенности. Это крупномасштабная скрытая безрабо-
тица в новых формах (вынужденные неоплачиваемые
отпуска для многих работников, неполная рабочая
неделя для трудового коллектива); преобладание пока
в составе безработных специалистов с высшим И
средним специальным образованием; низкая профес- 1
сионально-квалификационная мобильность рабочей
силы и т. д.
Все эти и другие факторы затрудняют выход из
безработного состояния.
Огромные масштабы относительного перенасе-
ления при нищенском уровне жизни подавляющей
части народа грозят непредсказуемыми социальными
конфликтами. Поэтому необходима научно обоснован-
ная государственная политика регулирования за-
нятости и безработицы (см. главу 15 настоящего
пособия).
3.РЫНОК капиталов
Ооратимея теперь к рынку капиталов.
R качестве фактора производства - это средства,
дриздотеиие которых позволяет увеличить эффек-
тивность челове-ческого труда. Чтобы получить, на-
пример, воду в необходимом количестве, можно
Приносить ее ведрами из ближайшего источника, а
можно соорудить водопровод и качать ее насосом. Во
втором случае водопровод и насос будут выступать в
качестве капитала. Применение последнего требует,
однако, предварительных затрат, источником которых
становятся непотребленные доходы. Если получатели
доходов не потребляют их полностью, а часть сбе-
регают, то эти сбережения могут стать источником
заемных средств, предоставляемых во временное
пользование либо для покупки потребительских благ
(потребительский кредит), либо для инвестирования
производства (инвестиционный кредит). Сбережения
становятся , таким образом, объектом купли-продажи
на рынке факторов, где и складывается их цена -
плата за право воспользоваться этими средствами,
называемая процентом.
Как и на всяком рынке, цена (норма процента)
складывается под влиянием соотношения спроса и
предложения. Предложение на кредитном рынке опре-
деляется, как уже отмечалось, склонностью получа-
телей доходов к сбережению определенной их части.
Спрос же определяется, во-первых, стремлением к
приобретению большего количества потребительских
благ, во-вторых, решениями производителей уве-
личить выпуск за счет дополнительных капита-
ловложений. Рыночная норма процента будет установ-
лена в точке пересечения кривых спроса на заемные
средства и их предложения, в которой и будет
Достигнуто равновесие.
Инвестиционный спрос, в свою очередь, будет
зависеть от так называемой лизинговой стоимости
оборудования. В большинстве случаев новые капита-
ловложения означают не приобретение фирмой обо-
рудования в собственность, а его аренду у спе-
циализированных лизинговых фирм за определенную
плату, величина которой колеблется в зависимости,
Во-первых, от предлагаемого количества, а во-вторых,
от спроса на пего.
Между лизинговой стоимостью и нормой процея
существует определенная зависимость. При низк
норме процента более выгодным оказывается вкд,
дывать средства в предпринимательскую деятед|
ность, и спрос на инвестиционные кредиты BOI
растает. Это обусловливает высокую лизингову,
стоимость оборудования с одной стороны, и тенденц
к, повышению нормы процента, с другой. Однако
мере роста инвестиций предложение капитальны
благ будет возрастать, лизинговая стоимость снижат:
ся, что отразит падение инвестиционного спроса
кредиты и снижение нормы процента.
Эти зависимости будут оказывать влияние ,
принятие фирмой решения о том, приобретать или н
оборудование, осуществлять ли капиталовложеш
при данной лизинговой стоимости и существуюиц-у
норме процента. Принимая такое решение, следует
сравнивать сегодняшние затраты и будущие доходы of
капиталовложений. При этом, однако, следует
учитывать, что альтернативными издержками сего
дняшних затрат на оборудование будут суммь|
доходов, которые могли бы быть получены в виде
процентов, если бы деньги были отданы в ссуду, а щ
помещены в дело. ;."
Поэтому, оценивая сегодняшнюю стоимость ожи<
даемых через несколько лет доходов от капитало-
вложений, ее .следует уменьшить на величину дохода,
нарастающего за этот период по правилу сложных
процентов.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22