Банк, выполняя эту функцию, имеет часть дохода от полученной
выручки.
6. Консалтинг. Это предоставление банковских консультации по
различным финансово-экономическим вопросам. Следует заметить, что
солидный банк обладает большими информационными ресурсами, его
специалисты могут довольно успешно оценивать различные
экономические ситуации, возможности предприятий, делать прогнозные
оценки.
В вышеприведенном перечне банковских услуг представлены только
основные их виды, общий же набор банковских операций выглядит
гораздо шире.
23.4
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЕ
РЕГУЛИРОВАНИЕ
Кредитная система
В состав кредитной системы входят банковские и небанковские
финансово-кредитные институты (рис. 23.4). Банковская структура
представлена центральным банком и коммерческими банками. В состав
небанковских финансово-кредитных институтов входят: а)
страховые компании; б) финансовые фонды; в) кредитные союзы; г)
ломбарды и некоторые другие. Выдача ссуд не является их основной
функцией, но они оказывают в том числе и услуги как кредиторы.
КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
(НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
УКРАИНЫ)
КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК
НЕБАНКОВСКИЕ ФИНАНСОВО.КРЕДИТНЫЕ
ИНСТИТУТЫ
ПРЕДПРИЯТИЯ
ДОМАШНИЕ ХОЗЯЙСТВА
Рис.23.4. Структура кредитной системы
Национальный банк Украины не занимается прямым кредитовани-
ем предприятий и домашних хозяйств. В кредитной системе, в эконо-
мике в целом у него иные функции. Это "банк банков", основное зве-
но в кредитно-денежном регулировании экономики.

Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Функции центрального банка
В Украине, как и в большинстве стран,центральный банк принадле-
жит государству. Какие же основные функции возлагаются на цен-
тральный банк?
1. Кредитно-денежное регулирование. Управляя предложением
денег в национальной экономике, центральный банк имеет возможность
влиять на степень деловой активности предприятий, занятость и
инфляцию. На этом аспекте деятельности центрального банка мы
отдельно остановимся далее. Здесь же укажем, что центральный банк
является единственным эмиссионным центром наличных денег. Что
касается предложения кредитных денег, то его расширение может быть
связано не только с деятельностью центрального банка, но, как нам
уже известно, и с работой коммерческих банков, способных создавать
кредитные деньги. Центральный банк имеет возможность только огра-
ничивать или расширять эту способность коммерческих банков.
2. Контроль за деятельностью коммерческих кредитных уч-
реждений. Система частичных резервов, применяемая в банковском
деле, создает потенциальную опасность наплыва требований и появления
банковской паники, что мы отмечали ранее. "Эффект падающего до-
мино", когда крах одной финансовой структуры влечет за собой серию
последующих падений (банкротств), может иметь разрушительные
последствия для экономики. Поэтому банковское дело нуждается в
достаточно строгих "правилах игры", разработкой которых и должен
заниматься центральный банк. Эта его деятельность должна обеспечить
надежность, оперативность, безопасность осуществления денежно-кре-
дитных расчетов.
3. Кредитно-расчетное обслуживание правительства. Нацио-
нальный банк Украины функционирует в качестве банка, обслужи-
вающего финансовые операции Правительства страны.
4. Формирование и хранение официальных золото-валют-
ных резервов страны. Такие резервы стремится иметь любое
государство. Они, в частности, необходимы для регулирования валютных
курсов, обеспечения определенных внешнеэкономических операций
и т. д.
Инструменты кредитно-денежного регулирования
Центральный банк располагает рядом инструментов, которые
он использует для макроэкономической стабилизации экономики.
Их действие, вся кредитно-денежная или монетарная политика в целом
основываются на регулировании объема денежной массы.
1. Изменение учетной ставки. На рис. 23.4 показано, что централь-
1лава23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 381
ный банк может кредитовать коммерческие банки. Эти ссуды, как и
любые другие, выдаются за плату. Учетная ставка - это процентная
ставка по ссудам, предоставленным центральным банком ком-
мерческим банкам. Изменяя учетную ставку, центральный банк оказы-
вает определенное влияние на процессы, происходящие в экономике.
Рассмотрим это на примере. Пусть Национальный банк Украины
принял решение повысить учетную ставку с 10 до 15%. На денежном
рынке, как и на любом другом, действует закон спроса: количество
покупаемого товара уменьшается при повышении цены за единицу
и увеличивается - при ее снижении. Учетная ставка - это цена
кредитных денег, продаваемых Национальным банком Украины. Ее
повышение будет стимулировать сокращение займов, в результате чего
произойдет ограничение денежного предложения. Последнее должно
выступить сдерживающим фактором инфляции. И наоборот, снижение
учетной ставки делает кредитные деньги центрального банка более
доступными для коммерческих банков, что в конечном счете приво-
дит к увеличению денежного предложения, которое, в свою очередь,
может стать стимулом повышения деловой активности, роста произ-
водства, создания новых рабочих мест.
2. Изменение резервной нормы. Мы уже отмечали, что коммер-
ческие банки в обязательном порядке должны резервировать какую-
то часть средств от принятых вкладов. Эти платежные средства не
могут быть использованы коммерческими банками для кредитования.
Резервная норма-это обязательный резерв платежных
средств, который должны иметь коммерческие банки по отноше-
нию к сумме принятых вкладов.
Резервная норма для коммерческих банков Украины устанавливается
Национальным банком. Она может быть дифференцированной по видам
вкладов. В результате применения резервной нормы происходит
ограничение кредитных возможностей коммерческих банков: фактичес-
кие кредитные ресурсы становятся меньше потенциальных (рис. 23.5).
РЕЗЕРВНАЯ НОРМАФАКТИЧЕСКИЕ КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ

--
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ КРЕДИТНЫЕ РЕСУРСЫ
(ПРИНЯТЫЕ ВКЛАДЫ)
Рис. 23.5. Потенциальные и фактические кредитные ресурсы
коммерческого банка
Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 383
Изменяя величину резервной нормы, центральный банк влияет на
объемы денежного предложения. Повышение резервной нормы будет
означать ограничение денежного предложения, уменьшение способности
коммерческих банков создавать деньги путем кредитования, а сниже-
ние - расширение денежного предложения, увеличение указанной
способности. Следствия, вызываемые изменениями в предложении денег,
мы уже рассматривали выше.
3. Проведение операций на открытом рынке. Государство в
экономике выступает также в роли продавца и покупателя ценных
бумаг. Операциями на открытом рынке называются операции
государства по покупке и продаже своих ценных бумаг, осуще-
ствляемые с домашними хозяйствами и предприятиями. Основ-
ным предметом купли-продажи в этих операциях выступают государ-
ственные облигации. Когда государство покупает ценные бумаги у
коммерческих банков, предприятий и населения, оно осуществляет
денежные выплаты и, тем самым, увеличивает денежное предложение.
У коммерческих банков, в частности, увеличиваются кредитные ресурсы
и возрастает потенциал кредитования. Если же государство осуще-
ствляет продажу ценных бумаг, то это приводит к уменьшению денеж-
ного предложения, так как у коммерческих банков снижается потен-
циал кредитования.
В зарубежной экономике этому инструменту кредитно-денежной
политики отводится ведущая роль. Возможности его применения в
той или иной национальной экономике во многом зависят от авторитета
государства и степени доверия к нему со стороны населения и
хозяйственных структур, условий обращения ценных бумаг, финансового
положения государства. Так, практика обращения государственных
облигаций в СССР характеризовалась нестрогим выполнением
государством принятых на себя обязательств, невыгодными условиями
для кредиторов, т. е. для держателей облигаций, и другими моментами,
вызвавшими отрицательные последствия в состоянии интереса домаш-
них хозяйств и предприятий к таким операциям. Вместе с тем, в
Украине этот инструмент стал в 90-е годы реальным элементом
кредитно-денежной и финансовой политики.
Два варианта кредитно-денежной политики
В зависимости от целей, на которые ориентирована кредитно-денежная
политика, а также от порядка применения инструментов регулирования,
принято различать рестриктивную и экспансионистскую кредитно-
денежную политику (табл. 23.2).
Рестриктивная кредитно-денежная политика ("политика доро-
гих денег") осуществляется путем ограничения денежного предложения
Таблица 23.2. Содержание и цели рестриктивной и экспансионистской
кредитно-денежной политики
Инструменты и цели регулированияРестриктивная политикаЭкспансионистская политика
Инструменты:
Учетная ставка Резервная нормаПовышаетсяПонижается
Операции на открытом рынкеПродажа государственныхСкупка государственных
ценных бумагценных бумаг
Цели:УменьшениеРасширение
инфляциипроизводства,
сокращение
безработицы
и направлена на сдерживание инфляции. Она предполагает повышение
процентных ставок по кредитам, делает кредитные ресурсы менее
доступными, сокращает инвестиционные расходы. В результате этой
политики уменьшается совокупный спрос и сдерживается рост обще-
го уровня цен в экономике. Таким образом, цель политики дорогих
денег - сдерживание инфляционного давления. Вместе с тем,
рестриктивная политика несет в себе опасность роста безработицы,
что связано с уменьшением инвестиционных расходов и степени дело-
вой активности.
Экспансионистская кредитно-денежная политика ("политика
дешевых денег") осуществляется путем расширения денежного пред-
ложения и направлена на стимулирование роста производства и заня-
тости. Ее осуществление связано со снижением процентных ставок
по кредитам, расширением доступности к ссудам. Результатом соот-
ветствующих действий (они отмечены в табл. 23.2) становится увели-
чение инвестиционных расходов (по мнению монетаристов, также и
других элементов совокупных расходов), рост совокупного спроса, и в
итоге - увеличение объемов производства, расширение количества
рабочих мест. В то же время, экспансионистская политика несет угрозу
ускорения инфляции.
Оценки кредитно-денежной политики
Вопрос об эффективности кредитно-денежной политики остается
предметом серьезных споров. Экономисты кейнсианского направле-
ния считают ее менее надежным и эффективным средством стабили-
зации экономики по сравнению с фискальной политикой. В частности,
они указывают на очень сложный передаточный механизм кредитно-

Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
денежной политики, существование многих опасностей сбоев в нем.
Монетаристы же рассматривают кредитно-денежную политику
ключевым фактором определения уровня экономической активности,
достижения макроэкономической стабилизации.
Различных аспектов этого спора мы уже неоднократно касались.
Например, в главе 19, рассматривая причины инфляции, мы обращали
внимание на принципиальное различие между кейнсианцами и монета-
ристами в вопросе о скорости обращения денег: первые считают ее
нестабильной и непредсказуемой, вторые - наоборот. Из этого разногла-
сия возникают и несовпадающие оценки возможностей кредитно-
денежной политики.
Однако при всем различии в подходах и оценках большинство
экономистов сходятся в том, что кредитно-денежная политика является
неотъемлемой частью национальной стабилизационной политики.
Кредитно-денежные регуляторы рассматриваются как действенные ин-
струменты макроэкономической стабилизации. Вместе с фискальны-
ми они составляют основу современного макроэкономического регу-
лирования.
Краткие выводы
1. Деньги являются общепризнанным средством, которое
принимается в оплату за любые товары и услуги. Денежная
масса - это сумма общепризнанных платежных средств в
экономике страны. Она состоит из наличных и кредитных денег.
Кредитные деньги представляют собой платежные обязатель-
ства определенных субъектов хозяйствования.
2. Коммерческий банк - это финансовый институт, который
принимает вклады и выдает коммерческие ссуды. Современная
банковская система работает по принципу частичных резервов.
Резервы коммерческого банка - это его активы, которые могут
быть использованы для удовлетворения требований вкладчиков.
Степень ликвидности активов определяется тем, насколько
быстро и с какими издержками эти активы могут быть проданы.
Банковская система частичных резервов предоставляет
возможность коммерческим банкам создавать кредитные
деньги, а также несет потенциальную угрозу массового наплыва
требований по изъятию вкладов.
3. Принимая деньги во вклады, банк выплачивает процент -
плату за право пользования денежными средствами. Процент
может быть номинальным (сумма полученных денег) и
реальным (опережающим потери от инфляции). Вкладчики
Глава 23. Денежное обращение и кредитно-денежное регулирование 385
помещают деньги в целях осуществления платежных операций,
получения дохода, накопления.
4. Кредит - это предоставление денежных средств во времен-
ное пользование и за определенную плату. Кроме банков, кре-
дитные услуги предоставляют страховые компании, финансовые
фонды и другие небанковские финансово-кредитные инсти-
туты. Кредит способствует эффективному распределению ин-
вестиций, расширяет инвестиционные ресурсы предприятий,
помогает их концентрации, ускоряет кругооборот фондов
предприятий, расширяет обменные операции.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72